Requisitos de margem de span forex

As Vantagens da Margem de SPAN Muitos dos traders de opções de ações atuais podem não perceber que as regras de margem diferem entre as várias trocas de opções. Por exemplo, o CBOE (Chicago Board Options Exchange) possui um sistema de margem diferente do utilizado pela Chicago Board of Trade (CBOT) e pela Chicago Mercantile Exchange (CME). Os dois últimos usam um sistema conhecido como análise padronizada de portfólio de risco ou SPAN, o principal sistema de margem do mundo, adotado pela maioria das opções e bolsas de futuros em todo o mundo. Ele é baseado em um conjunto sofisticado de algoritmos que determinam a margem de acordo com uma avaliação global (portfólio total) do risco de um dia de uma conta de traders. Vamos olhar para a idéia geral por trás da margem e quais são os futuros do SPAN e a margem da opção. O SPAN oferece aos estrategistas de opções de commodities e futuros uma vantagem fundamental: mais margem de lucro é o dinheiro que um comerciante deve depositar em sua conta de negociação para negociar opções. Isso não é o mesmo que margens de estoque. Margem para ações é na verdade um empréstimo para você do seu corretor para que você possa comprar mais ações com menos capital disponível. Margem para opções sobre futuros é um depósito de títulos de rendimento que rende juros porque geralmente é mantido na forma de títulos do Tesouro de curto prazo. Por exemplo, para escrever um spread de chamada de bear simples no SampP 500, você precisaria ter uma margem suficiente (uma garantia de boa-fé) em sua conta para abrir a posição. Geralmente, as opções de compra não exigem qualquer depósito de margem, pois o risco máximo é o que você paga pela opção. Para nossos propósitos, a margem é o que o corretor exige que você tenha em sua conta, se você quiser implementar uma estratégia de escrita de opções. Para uma posição típica de um lote (ou seja, simples 1 x 1), a margem, dependendo do mercado envolvido, pode variar de algumas centenas de dólares (em grãos como soja, por exemplo) a vários mil dólares (no SampP 500, por exemplo). Uma boa regra é que a proporção de margem para prêmio líquido coletado deve ser de 2 para 1. Ou seja, você deve tentar encontrar operações de opções que lhe dêem um prêmio líquido que seja pelo menos metade dos custos iniciais de margem. Um ponto adicional sobre a margem da opção é que ela não é fixa. Em outras palavras, a margem inicial é a quantia necessária para abrir uma posição, mas essa quantia muda todo dia com o mercado. Pode subir ou descer dependendo das alterações no subjacente. tempo até a expiração e níveis de volatilidade. A margem de SPAN, que é o sistema de margem desenvolvido pela Chicago Mercantile Exchange (CME) e usada por todos os traders de opções de futuros, pode ajudar a explicar como esse movimento funciona. A margem de SPAN é considerada por muitos como o sistema de margem superior disponível. O Sistema SPAN Para os redatores de opções, os requisitos de margem de SPAN para opções de futuros oferecem um sistema mais lógico e vantajoso do que aqueles usados ​​pelas trocas de opções de ações. No entanto, é importante ressaltar que nem todas as corretoras oferecem aos seus clientes margens mínimas de SPAN. Se você é sério sobre opções de negociação sobre futuros, você deve procurar um corretor que irá fornecer-lhe com mínimos de SPAN. A beleza do SPAN é que, após calcular o movimento diário do pior caso para uma posição aberta específica, ele aplica qualquer valor de margem excedente a outras posições (novas ou existentes) que exijam margem. As bolsas de futuros predeterminam a quantidade de margem necessária para negociar um contrato de futuros, que é baseado nos preços-limite diários estabelecidos pelas bolsas. A quantia predeterminada de margem necessária permite que a bolsa saiba qual seria o pior movimento de um dia para qualquer posição aberta de futuros (longa ou curta). A análise de risco também é feita para as mudanças de volatilidade, e esses riscos são incorporados ao que é conhecido como arrays de risco. Com base nessas variáveis, uma matriz de risco é criada para cada preço de exercício futuro e contrato de futuros. Um array de risco de pior caso para uma chamada curta. por exemplo, seria o limite de futuros (aumento extremo) e a volatilidade aumentada. Obviamente, uma chamada curta sofrerá perdas de um extremo (limite) subir dos futuros subjacentes e um aumento na volatilidade. Os requisitos de margem de SPAN são determinados por um cálculo de possíveis perdas. A singularidade do SPAN é que, ao estabelecer requisitos de margem, leva em consideração todo o portfólio, não apenas o último. A principal vantagem do SPAN O sistema de margens utilizado pelas bolsas de opções de futuros oferece uma vantagem especial ao permitir que os títulos do Tesouro sejam marginados. Os juros são ganhos com o seu bônus de desempenho (se em um T-bill), porque as bolsas vêem as notas do Tesouro como instrumentos marginais. Estas notas, no entanto, recebem um corte de cabelo (uma nota de 25.000 é razoável para o valor entre 23.750 e 22.500, dependendo da câmara de compensação). Devido à sua liquidez e risco próximo de zero, as notas do Tesouro são vistas como equivalentes de caixa próximo. Devido a essa capacidade de margens dos títulos do Tesouro, os ganhos com juros podem às vezes ser bastante significativos, o que pode pagar por todos ou pelo menos compensar alguns dos custos de transação incorridos durante a negociação - um ótimo bônus para os redatores das opções. O próprio SPAN oferece uma vantagem fundamental para os operadores de opções que combinam as chamadas e as estratégias de escrita. Os vendedores de opções líquidas geralmente recebem tratamento favorável. Aqui está um exemplo de como você pode adquirir uma vantagem. Se você escrever um spread de crédito de chamada SampP 500 de um lote, que tem o próximo trio em cerca de 15 do total do dinheiro com três meses até o vencimento, você será cobrado aproximadamente de 3.000 a 4.000 nos requisitos iniciais de margem de SPAN. O SPAN avalia o risco total da carteira, portanto, quando / se você adicionar um spread de crédito com um fator delta de compensação (ou seja, o call spread é líquido 0,06 e o ​​spread líquido é 0,06), geralmente não é cobrada mais margem se o risco geral não é aumentado de acordo com as matrizes de risco de SPAN. Como o SPAN está logicamente olhando para o próximo movimento direcional do pior caso, as perdas de um lado são largamente compensadas pelos ganhos dos outros lados. Nunca é uma cobertura perfeita. no entanto, como a volatilidade crescente durante um movimento de limite extremo do futuro pode prejudicar ambos os lados, e um gama não-neutro mudará os fatores delta. No entanto, o sistema SPAN basicamente não o cobra pela margem inicial nesse tipo de negociação, o que é conhecido como um strangle curto coberto porque o risco de um lado é praticamente cancelado pelos ganhos dos outros lados. Isso basicamente dobra seu poder de margem. Um operador de opções de ações ou índices não recebe esse tratamento favorável quando opera com a mesma estratégia. The Bottom Line Embora existam outros tipos de negociações que ilustrem as vantagens do SPAN, o exemplo do short strang coberto mostra por que os escritores de opções de índices e ações continuam em desvantagem competitiva. (Veja uma Estratégia de Opções para Fundos de Mercado para outro exemplo de tratamento mais favorável por SPAN.) A taxa de juros na qual uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve para outra instituição depositária. Uma carteira de títulos de renda fixa em que cada título possui uma data de vencimento significativamente diferente. O propósito de. A data de vencimento de vários futuros sobre índices de ações, opções de índices de ações, opções de ações e futuros de ações individuais. Todo o estoque. Um tipo de apólice de seguro em que o segurado paga uma quantia específica de despesas reembolsáveis ​​para serviços de saúde como. Ações e políticas do governo que restringem ou restringem o comércio internacional, muitas vezes feitas com a intenção de proteger o local. Um fiduciário é uma pessoa que atua em nome de outra pessoa, ou pessoas para gerenciar ativos. A SNCCL desenvolveu um mecanismo abrangente de contenção de risco para o segmento de derivativos cambiais. O componente mais crítico de um mecanismo de contenção de riscos para o NSCCL é o sistema de monitoramento e margens de posição online. A margem real e monitoramento de posição é feito on-line, em uma base intra-dia. A NSCCL usa o sistema SPAN (Análise Padrão de Carteira de Risco) para fins de margem, que é um sistema baseado em carteira. O NSCCL coleta antecipadamente a margem inicial para todas as posições abertas de um CM com base nas margens calculadas pelo NSCCL-SPAN. Um CM é, por sua vez, obrigado a coletar a margem inicial das TMs e de seus respectivos clientes. Da mesma forma, uma TM é necessária para coletar margens iniciais de seus clientes. Os requisitos de margem inicial são baseados no valor 99 em risco em um horizonte de tempo de um dia. No entanto, no caso de contratos futuros, quando não for possível cobrar o valor de liquidação da marcação a mercado, antes do início da negociação no dia seguinte, a margem inicial é computada ao longo de um horizonte temporal de dois dias, aplicando-se o critério estatístico apropriado. Fórmula. A metodologia para cálculo do percentual de Valor em Risco é conforme as recomendações do SEBI de tempos em tempos. Requisito de margem inicial para um membro: Para posições de clientes - é compensado no nível de cliente individual e agregado em todos os clientes, no nível de Membro de Negociação / Compensação, sem qualquer compensação entre clientes. Para posições proprietárias - é compensado no nível de Negociação / Membro de Compensação sem quaisquer acordos entre posições do cliente e proprietárias. Para efeitos de Margem SPAN, vários parâmetros são especificados de tempos em tempos. No caso de um membro comercial desejar assumir posições de negociação adicionais, seu CM é obrigado a fornecer depósito de margem para NSCCL. O MD pode ser fornecido pelos membros na forma de Caixa, Garantia Bancária, Recebimento de Depósito Fixo e títulos e valores mobiliários aprovados. Margem de perda extrema: os membros de compensação estão sujeitos a margens de perda extremas, além das margens iniciais. A margem de perda extrema aplicável na marcação a mercado das posições abertas brutas é a seguinte ou pode ser especificada pela autoridade relevante de tempos em tempos. Futuros: 1 do valor da posição bruta aberta Opções: 1,5 do valor da posição aberta bruta (Para posições de opção curta) 0,3 do valor da posição bruta aberta 0,5 do valor da posição bruta aberta 0,7 do valor da posição bruta aberta Os seguintes relatórios de margem são baixados diariamente para os membros: Declaração de Margem dos Membros de Compensação. Declaração de Margem MG-09 do Membro Negociador / Participante de Custódia. MG-10 Margin Payable Demonstrativo do Membro de Compensação. MG-11 Arquivo de Margem Detalhada dos Membros de Compensação. MG - 12 Arquivo de margem de nível de cliente dos membros comerciais. MG-13 Relatório de margem provisória intradiária detalhada para membro de compensação MG-12 Nível Intraday do Cliente Arquivo provisório de Margem dos Membros Comerciais: MG-13 Detalhes das garantias enviadas pelo membro de compensação (CL01) Detalhes dos Relatórios de Margem Links Relacionados Assista ao mercado ao vivo análises do mercado de tempo Mais sobre nossas práticas de Gerenciamento de Risco Você pode também estar interessado em: Quanto maior o Percentual da Quantidade de Entregáveis ​​para a Quantidade Negociada, melhor - indica que a maioria dos compradores espera que o preço da ação aumente. como margens de futuros, são governadas pela troca através de um algoritmo de cálculo conhecido como margem de SPAN. Para obter informações sobre o SPAN e como ele funciona, pesquise no site do Exchange sobre o CMC Group, cmegroup. A partir de seu site, você pode executar uma pesquisa por SPAN, que o levará a uma grande variedade de informações sobre o assunto e como ele funciona. O sistema de Análise de Carteira Padrão de Risco é uma metodologia altamente sofisticada que calcula os requisitos de desempenho de títulos, analisando o ldquo-ifsrdquo de praticamente qualquer cenário de mercado. Em geral, é assim que o SPAN funciona: o SPAN avalia o risco geral da carteira calculando a pior perda possível que uma carteira de derivativos e instrumentos físicos podem incorrer razoavelmente em um período de tempo especificado (tipicamente um dia de negociação). e perdas que a carteira incorreria em diferentes condições de mercado. No centro da metodologia está o conjunto de risco de SPAN, um conjunto de valores numéricos que indicam como um determinado contrato ganhará ou perderá valor sob várias condições. Cada condição é chamada de cenário de risco. O valor numérico para cada cenário de risco representa o ganho ou a perda que esse contrato em particular experimentará para uma combinação específica de preço (ou preço subjacente), alteração de volatilidade e redução no tempo até a expiração. Os arquivos da margem de SPAN são enviados para a IB em intervalos específicos durante o dia pela troca, e são conectados a uma calculadora de margem de SPAN. Todas as opções de futuros continuarão a ser calculadas como tendo risco até que sejam expiradas da conta ou fechadas. O fato de eles estarem fora do dinheiro não importa. Todos os cenários devem levar em conta o que poderia acontecer com a extrema volatilidade do mercado e, como tal, o impacto de margem dessas opções de futuros será considerado até que a posição da opção deixe de existir. Os requisitos de margem SPAN são comparados com os cenários de movimentos extremos de mercado pré-definidos do IB e o maior dos dois é utilizado como requisito de margem.